發(fā)文機(jī)關(guān)最高人民法院,最高人民檢察院
發(fā)文日期2026年07月24日
時(shí)效性2026年07月27日生效
發(fā)文字號(hào)法釋〔2026〕13號(hào)
施行日期2026年07月27日
效力級(jí)別司法解釋
《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于修改〈最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋〉的決定》已于2025年12月13日由最高人民法院審判委員會(huì)第1961次會(huì)議、2026年4月17日由最高人民檢察院第十四屆檢察委員會(huì)第七十五次會(huì)議通過，現(xiàn)予公布，自2026年7月27日起施行。
最高人民法院 最高人民檢察院
2026年7月24日
最高人民法院 最高人民檢察院關(guān)于修改《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》的決定
（2025年12月13日最高人民法院審判委員會(huì)第1961次會(huì)議、2026年4月17日最高人民檢察院第十四屆檢察委員會(huì)第七十五次會(huì)議通過，自2026年7月27日起施行）
根據(jù)司法實(shí)踐情況，現(xiàn)決定對(duì)《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》（法釋〔2012〕6號(hào)）作如下修改：
一、 將第一條第一項(xiàng)修改為：“證券法第五十一條規(guī)定的內(nèi)幕信息的知情人員?！睂⒌谝粭l第二項(xiàng)修改為：“期貨和衍生品法第十五條規(guī)定的期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員?！?/p>
二、 將第四條修改為：“具有下列情形之一的，不屬于刑法第一百八十條第一款規(guī)定的從事與內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易：
“（一）持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司百分之五以上股份的自然人、法人、非法人組織收購該上市公司股份的，但交易行為明顯不符合收購目的，且無正當(dāng)理由的除外；
“（二）按照內(nèi)幕信息形成之前或者知悉、獲取內(nèi)幕信息之前訂立的有明確交易方式、數(shù)量、價(jià)格、時(shí)間等要素的書面合同、指令、計(jì)劃從事相關(guān)證券、期貨交易，且相關(guān)合同、指令、計(jì)劃符合法律規(guī)定的；
“（三）依據(jù)已被他人公開披露的信息而交易的；
“（四）交易具有其他正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來源的?！?/p>
三、 將第五條第二款修改為：“證券法第八十條第二款、第八十一條第二款所列‘重大事件’的發(fā)生時(shí)間，期貨和衍生品法第十四條第二款規(guī)定的‘政策’、‘決定’等的形成時(shí)間，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為內(nèi)幕信息的形成之時(shí)。”
在第三款后新增一款，即第四款：“控股股東、實(shí)際控制人或者相關(guān)決策人員向關(guān)系密切人員透露形成內(nèi)幕信息初步意向的時(shí)間，或者根據(jù)該初步意向進(jìn)行相關(guān)交易的時(shí)間，應(yīng)當(dāng)視為動(dòng)議的初始時(shí)間?！?/p>
將第四款修改為第五款。
四、 將第六條修改為：“在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)從事或者明示、暗示他人從事或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百八十條第一款規(guī)定的‘情節(jié)嚴(yán)重’：
“（一）證券交易成交額在二百萬元以上的；
“（二）期貨交易占用保證金數(shù)額在一百萬元以上的；
“（三）獲利或者避免損失數(shù)額在五十萬元以上的；
“（四）二年內(nèi)三次以上從事內(nèi)幕交易或者泄露內(nèi)幕信息的；
“（五）明示、暗示三人以上從事與內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易的；
“（六）具有其他嚴(yán)重情節(jié)的。
“證券交易成交額在一百萬元以上，或者期貨交易占用保證金數(shù)額在五十萬元以上，或者獲利或避免損失數(shù)額在二十五萬元以上，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百八十條第一款規(guī)定的‘情節(jié)嚴(yán)重’：
“（一）證券法、期貨和衍生品法規(guī)定的內(nèi)幕信息的知情人實(shí)施或者與他人共同實(shí)施內(nèi)幕交易行為的；
“（二）以出售或變相出售內(nèi)幕信息等方式，明示、暗示他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)交易的；
“（三）因證券、期貨犯罪行為受過刑事追究的；
“（四）二年內(nèi)因證券、期貨違法行為受過行政處罰的；
“（五）造成其他嚴(yán)重后果的?！?/p>
五、 將第七條修改為：“在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)從事或者明示、暗示他人從事或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百八十條第一款規(guī)定的‘情節(jié)特別嚴(yán)重’：
“（一）證券交易成交額在二千萬元以上的；
“（二）期貨交易占用保證金數(shù)額在一千萬元以上的；
“（三）獲利或者避免損失數(shù)額在五百萬元以上的；
“（四）具有其他特別嚴(yán)重情節(jié)的?！?/p>
六、 將第四條調(diào)整至第九條之后，將第五條調(diào)整至第七條之后，相應(yīng)調(diào)整相關(guān)條文序號(hào)。
本決定自2026年7月27日起施行。
根據(jù)本決定，《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》作相應(yīng)修改后，重新公布。
