制定機關(guān)：中國銀行保險監(jiān)督管理委員會(已撤銷)
發(fā)文字號：銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕59號
公布日期：2020.06.23
施行日期：2020.06.23
時效性：現(xiàn)行有效
效力位階：部門規(guī)范性文件
中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于印發(fā)保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法等三個文件的通知
（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕59號）
各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：
為規(guī)范保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易，防范資金運用風(fēng)險，維護保險當(dāng)事人合法權(quán)益，依據(jù)《中華人民共和國保險法》《保險資金運用管理辦法》等法律法規(guī)，銀保監(jiān)會制定了《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》《保險資金參與國債期貨交易規(guī)定》和《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》?，F(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。
2020年6月23日
附件３
保險資金參與股指期貨交易規(guī)定
為規(guī)范保險資金參與股指期貨交易，有效防范風(fēng)險，依據(jù)《保險資金運用管理辦法》《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》（以下簡稱衍生品辦法）等規(guī)章辦法，制定以下規(guī)定：
一、本規(guī)定所稱股指期貨，是指經(jīng)中國證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，在中國金融期貨交易所上市的以股票價格指數(shù)為標(biāo)的的金融期貨合約。
二、在中國境內(nèi)依法設(shè)立的保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)（以下統(tǒng)稱保險機構(gòu)）參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)衍生品辦法的規(guī)定，做好制度、崗位、人員及信息系統(tǒng)安排，遵守管理規(guī)范，強化風(fēng)險管理。
三、保險資金參與股指期貨交易，不得用于投機目的，應(yīng)當(dāng)以對沖或規(guī)避風(fēng)險為目的，包括：
（一）對沖或規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險；
?。ǘ_未來三個月內(nèi)擬買入資產(chǎn)風(fēng)險，或鎖定其未來交易價格。
本條第（二）項所稱擬買入資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)是機構(gòu)按其投資決策程序，已經(jīng)決定將要買入的資產(chǎn)。未在決定之日起的三個月內(nèi)買入該資產(chǎn)，或在規(guī)定期限內(nèi)放棄買入該資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限結(jié)束后或做出放棄買入該資產(chǎn)決定之日起的10個交易日內(nèi)，終止、清算或平倉相關(guān)衍生品。
四、保險資金參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)以確定的資產(chǎn)組合（以下簡稱資產(chǎn)組合）為基礎(chǔ)，分別開立期貨交易賬戶，實行賬戶、資產(chǎn)、交易、核算等的獨立管理。
五、保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理要求，制定合理的交易策略，并履行內(nèi)部決策程序。
六、保險機構(gòu)自行或受托參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)衍生品辦法規(guī)定，制定風(fēng)險對沖方案，明確對沖目標(biāo)、工具、對象、規(guī)模、期限、風(fēng)險對沖比例、保證金管理、風(fēng)險敞口限額，對沖有效性的相關(guān)指標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)和評估頻度，相關(guān)部門權(quán)限和責(zé)任分工，以及可能導(dǎo)致無法對沖的情景等內(nèi)容，并履行內(nèi)部審批程序。內(nèi)部審批應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險管理部門意見。
七、保險資金參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨合約價值，不得超過其對沖標(biāo)的股票、股票型基金及其他凈值型權(quán)益類資產(chǎn)管理產(chǎn)品資產(chǎn)賬面價值的102%，所持有的買入股指期貨合約價值與股票、股票型基金及其他凈值型權(quán)益類資產(chǎn)管理產(chǎn)品市值之和，不得超過資產(chǎn)組合凈值的100%。
保險機構(gòu)在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值與權(quán)益類資產(chǎn)的賬面價值，合計不得超過規(guī)定的投資比例上限。
本條所指賣出股指期貨合約價值與買入股指期貨合約價值，不得合并軋差計算。
八、保險資金參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日結(jié)算后，扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金，應(yīng)當(dāng)保持不低于軋差后的股指期貨合約價值10%的符合銀保監(jiān)會規(guī)定的流動性資產(chǎn)，有效防范強制平倉風(fēng)險。
九、保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司及資產(chǎn)組合實際情況，動態(tài)監(jiān)測相關(guān)風(fēng)險控制指標(biāo)，制定風(fēng)險對沖有效性預(yù)警機制，及時根據(jù)市場變化對交易作出風(fēng)險預(yù)警。
十、保險集團（控股）公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)參與股指期貨交易的，應(yīng)在保險資金委托合同或投資指引中明確約定參與股指期貨交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、風(fēng)險控制、責(zé)任承擔(dān)等事項。
十一、保險機構(gòu)自行或受托參與股指期貨交易，除符合衍生品辦法規(guī)定外，信息系統(tǒng)還應(yīng)當(dāng)符合下列要求：
?。ㄒ唬┕芍钙谪浗灰坠芾硐到y(tǒng)和估值系統(tǒng)穩(wěn)定高效，且能夠滿足交易和估值需求；
?。ǘ╋L(fēng)險管理系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)對股指期貨交易的實時監(jiān)控，各項風(fēng)險管理指標(biāo)固化在系統(tǒng)中，并能夠及時預(yù)警；
?。ㄈ┠軌蚺c合作的交易結(jié)算機構(gòu)信息系統(tǒng)對接，并建立相應(yīng)的備份通道。
十二、保險資金參與股指期貨交易，專業(yè)管理人員應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
（一）保險集團（控股）公司、保險公司自行參與股指期貨交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員不少于5名；風(fēng)險控制專業(yè)人員不少于3名；清算和核算專業(yè)人員不少于2名。投資交易、風(fēng)險控制和清算崗位人員不得相互兼任。
?。ǘ┍ｋU集團（控股）公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理機構(gòu)或者其他專業(yè)管理機構(gòu)參與股指期貨交易的，專業(yè)人員不少于2名，其中包括風(fēng)險控制人員。
受托管理的保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)，專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)符合本條第（一）項規(guī)定的要求。其他專業(yè)管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)同時滿足銀保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
保險機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)同時參與國債期貨等其他衍生品交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員人數(shù)不得重復(fù)計算，風(fēng)險控制、清算和核算專業(yè)人員人數(shù)可重復(fù)計算。
上述專業(yè)人員均應(yīng)通過期貨從業(yè)人員資格考試，負(fù)責(zé)人員應(yīng)當(dāng)具有5年以上期貨或證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗；業(yè)務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具有3年以上期貨或證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗。
十三、保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，與交易結(jié)算機構(gòu)確定股指期貨業(yè)務(wù)交易、保證金管理結(jié)算、風(fēng)險控制及數(shù)據(jù)傳輸?shù)仁马?，通過協(xié)議明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。
保險機構(gòu)與資產(chǎn)托管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，確定股指期貨業(yè)務(wù)的資金劃撥、清算、估值等事項，并在托管協(xié)議中明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。
保險機構(gòu)可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要，與期貨交易結(jié)算機構(gòu)、資產(chǎn)托管機構(gòu)簽訂多方合作協(xié)議。
十四、保險資金參與股指期貨交易，所選期貨公司應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
?。ㄒ唬┏闪?年以上，上季末凈資本達到人民幣三億元（含）以上，且凈資本與公司風(fēng)險資本準(zhǔn)備的比例不低于150%；
（二）期貨公司分類監(jiān)管評價為A類；
?。ㄈ娉兄Z接受銀保監(jiān)會的質(zhì)詢，并向銀保監(jiān)會如實提供保險機構(gòu)參與股指期貨交易涉及的各種資料；
?。ㄋ模┢渌?guī)定條件。
十五、保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)向銀保監(jiān)會報送以下文件：
?。ㄒ唬┭苌忿k法規(guī)定的材料，其中專業(yè)人員證明材料應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)定的要求；
?。ǘ┡c期貨交易結(jié)算、資產(chǎn)托管等機構(gòu)簽署的協(xié)議文件；
（三）銀保監(jiān)會要求的其他文件。
十六、保險機構(gòu)參與股指期貨交易，持倉比例因市場波動等外部原因不再符合本規(guī)定要求的，應(yīng)當(dāng)在10個交易日內(nèi)調(diào)整完畢，并在季度報告中向銀保監(jiān)會報告，列明事件發(fā)生的原因及處理過程。保險機構(gòu)應(yīng)每半年回溯股指期貨買入計劃與實際執(zhí)行的偏差，納入每半年及年度稽核審計報告，并按規(guī)定向銀保監(jiān)會報告。
十七、《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕95號）同時廢止。
